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承兴国际暴雷,有可能是压垮中国财富管理行业的最后一棵稻草

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一:董事会主席被捕,成兴国际股价暴跌80%

7月7日,香港主板上市公司诚兴国际控股(02662-香港)发出通知称:2019年7月5日,据了解,公司董事长兼执行董事罗静女士现已获悉上海市公安局杨浦分局刑事拘留。

根据权威媒体财新网的报道,罗静向金融机构承诺了大量应收账款,并发行了信托产品融资。然而,目前的资金链被打破,金融机构因报道经济欺诈而被捕。

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成兴国际控股有限公司董事长罗静

财新网报道,罗静以广州城兴为主体融资。凭借中国移动和电子商务的应收账款,罗静曾经通过多个资产管理平台筹集资金,筹集资金数千万到几个。年回报率为7%-10%。最近的一项是,云南国际信托有限公司于2018年8月发布了产品规模为5000万元的集体资金信托计划,该计划为期12个月,即将到期。根据披露,该信托计划的担保人罗静提供了连带责任担保。如果广州诚兴的回购资金不足以支付信托本金和融资成本,将由其实际控制人罗静偿还。

资本市场不相信成兴国际的官方言论。昨日香港股市开盘后,公司股价在股市开盘后不到半小时内下跌了90%。截至7月8日下午,成兴国际股价下挫80%,股价下跌至0.9港元,市值为969百万港元。

二:诚兴暴力,诺亚财富非常伤害

成兴国际控股的事件就像一场巨大的雷声,不仅震惊了市场,也导致另一家上市公司的股价暴跌。这是美国上市的第三方财富管理领导者 Noah Wealth(NOAH)。

7月8日,诺亚财富宣布其上海格飞资产管理有限公司信贷基金为成兴国际控股有关第三方公司提供供应链融资,总金额为34亿元人民币。

当晚,诺亚的财富股票暴跌20.4%,股价跌至35.6美元,市值21.9亿美元。

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根据成兴国际控股的披露,诺亚财富持有成兴国际控股67亿股股份,占已成为最大股东的成兴国际18.77亿股股份的63%。

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成兴国际控股目前的市值不足10亿港元,手头现金仅为人民币25,000,000元。即使有乐观的预测,未来诺亚财富将接管成兴国际控股的股权,股价将反弹。即使按照最乐观的估计,即使按照最乐观的估计,成兴国际控股也不可能在事件发生前恢复股价。财富也可能需要支付至少20亿元的损失。

三:诺亚的雷声绝对超过这个!

自去年4月新资产管理法规发布以来,刚性赎回已经成为历史,中国的P2P产业和第三方财富管理行业已进入下行周期,投资项目违约无法赎回,另外,P2P行业经过几年的疯狂扩张,就进入了收缩周期。官方许可证在一年后没有发行,整个行业开始洗牌。

在宏观经济进入疲软周期之后,第三方财富管理行业已经开始支付前几年的盲目扩张。在经济低迷时期,大量投资项目无法支付,使财富管理行业陷入危机。

许多未上市的财富管理公司,如恒天财富和新湖财富,都有许多项目违约,特别是对于规模较小,风力控制和议价能力较差的龙头企业。

As the entire industry is close to losing confidence, Noah Wealth is the leader of China's third-party wealth management industry, and its performance is crucial for the entire industry. In fact, Noah's performance in the past year can be said to be good, although there are some thunderstorms, such as the Huishan Dairy incident in 2017, but Noah's share price is relatively strong.

The reason is that Noah's capital background and the return that Noah has brought to investors over the years are closely related.

Wang Jingbo entered the financial industry in 1992. He served as the general manager of Xiangcai Securities Asset Management Headquarters, deputy general manager of Xiangcai Heyin Fund Management Company, and general manager of Xiangcai Securities Private Finance Headquarters. In 2005, Wang Jingbo founded Noah's wealth. Since the establishment of Noah's wealth, private equity investment is a key business for the company's development today, and this has a lot to do with Wang Jingbo's husband, Tan Wenqing.

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Wang Jingbo and Tan Wenqing couple

Tan Wenqing is a partner of the venture capital company Oriental Fuhai, and the chairman of Oriental Fuhai is Chen Hao. Chen Hao was the president of Shenzhen Venture Capital Association and the president of Shenzhen Innovation Investment Group (Shenzhen Venture Capital).

Sequoia China is also another key factor in Noah’s wealth. As an early investment institution of Noah Wealth, Sequoia China held a 21.6% stake in Noah when Noah Fortune's US IPO in November 2010. Later, after a series of reductions, it still holds 6% of Noah. Wealth equity. At the same time, Sequoia China is also an important strategic investment institution for Goofy Assets, a subsidiary of Noah Wealth.

With these backgrounds, Noah Wealth has made a name for itself in the field of private equity investment, and has cultivated a large number of loyal high-net-worth clients, including individual investors and institutional investors. These high-net-worth clients are the core assets of wealth management companies. Losing these customers is tantamount to the damage to the foundation of wealth management companies.

xx许多财富管理公司在这轮宏观经济疲软周期中都面临着核心客户流失的问题,这使得整个行业的信心越来越脆弱。因此,作为第三方财富管理的龙头企业,诺亚的财富表现是整体财富管理行业可以说起到了决定性的作用。

在成兴国际控股的暴政之前,诺亚的财富表现令人满意。去年5月底,诺亚的股价创下了69.56美元的新高。受宏观政策等各种因素影响后,股价也出现了。下降,但周五仅从高点跌至45美元,过去一年的跌幅仅为35%,完全在可接受的范围内。

然而,成兴国际控股事件的发生表明,诺亚的财富投资过程和风险控制系统仍存在巨大问题。

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昨晚,我仔细查看了成兴国际控股的财务报告。该公司的主要业务是IP运营。收入连续几年快速增长。净利润情况也在逐年增加。这似乎没关系,但是来自现金。在流程图中,公司的现金流状况不容乐观。在过去几年中,现金流量一直处于支出大于流入的状态,粉饰财务报表的迹象非常明显。从另一个角度来看,IP运营公司的收入范围很广,而且数字欺诈的收入概率也不小。这个行业的水很深。正如深入参与初级市场的王静波和诺亚财富一样,这是不可能的。不清楚。

就成兴国际控股而言,有很多人关注与京东有关的电子商务供应链融资。 7月9日,京东正式发表声明称,诚兴是京东的普通供应商,对京东一无所知。由于诚兴涉嫌伪造与京东及其他公司的合约诈骗,并已报案;在被骗的过程中,Gofi没有核实与JD的合同的真实性。希望Cofey能够正视他的管理问题并保留它。采取法律措施的权利。

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京东声明

毫无疑问,成兴国际控股的潜在问题非常巨大。伪造合同可以用来骗取巨额融资。这样的公司根本不应该投资。如果风险控制到位,即使需要投资,也可以严格控制金额。控制在一定范围内可能造成的损失,诺亚财富实际上在这样一家公司投资34亿元人民币,并投资于第一大股东,很难阻止公众和投资者质疑诺亚的财富管理水平。

此外,媒体还挖掘了王静波和罗静在其他公司的关系。对于王静波来说,她持有诺亚财富22%的股份。诺亚的财富是她最重要的财富,所以她不能说她正在做利润转移,但王静波和罗静之间的个人关系确实非常接近,在这种情况下,个人的情感偏好比公司的过程和风控?如果是这种情况,它只能表明诺亚内部系统存在巨大的隐患,投资者不希望看到这些危险。

成兴国际控股的案例将允许所有诺亚投资者重新审视他们在诺亚的投资。与此同时,对于第三方财富管理行业来说,即使总公司投入如此巨额资金,其决策也会如此离谱,表明整个行业的风险控制仍然处于非常低的水平。适用于任何金融类别。该公司,如果风力控制不好,长期后果将是不可想象的,更不用说整个行业的风险控制无法说服投资者这一事实。

用巴菲特的话来说,如果你在厨房看到一只蟑螂,那肯定不止一个!

四:财富管理行业的黑暗时刻

在王静波寄给公司全体员工的内部信中,她对当前的经济形势表示担忧:

从宏观角度看,经济已经到了周期的末期。当经济下滑,抵押品耗尽,资本品价格不再上涨,暴力雷电和系统性风险将会越来越大。作为具有一定规模的金融机构,100%的风险确实很难避免。我们这次遇到的事件的根本原因之一是宏观市场目前处于信贷周期的末期,这也可能是金融业无法抗拒的命运。

王静波的内部信函明确避免了公司自身投资决策过程和风险控制系统存在的问题和隐患,但我们也可以看到宏观经济对财富管理行业的影响。没有完全爆发,这个行业的黑暗时刻尚未过去,所以从这个角度来看,我觉得这不是一个触底的好机会。

无论是宏观宏观经济还是风险控制体系,诺亚财富的雷声都将不断涌现。

投资者不应急于拿起落刀!

附上王静波的内部信件

所有诺亚,大家:

我们为核心公司提供了一系列资金。该基金的投资目标主要是向成兴国际(“诚兴”)股东提供供应链融资,以应对北京京东世纪贸易有限公司的应收账款索赔。成兴公司的实际控制人被中国警方刑事拘留。因涉嫌欺诈。

在基金的持续管理中,格非资产提前采取了各种法律措施,以保护基金投资者的合法权益。作为基金经理,Gopher Assets将继续履行其作为经理的职责。

由于诚兴公司涉嫌犯罪,该案仍在调查中。许多信息并不完全清楚。现在可能不是沟通的最佳时间,但因为诺亚是一家几乎透明的公司,所以没有秘密,所以我们在这里做。完全透明,100%的当前通信和同步。我认为这也是诺亚的基因。我相信,如果我们都分享我们的想法并使信息对称,我们就能真正地思考和共同面对。你将贡献你所有的力量,我们将形成积极的向上能量。

目前,与成兴有关的资金确实存在风险。作为经理,Gofi采取最快的行动,在发现风险因素时有效保护投资者的利益。

公司的核心价值观是诚实和诚实。从这次事件的发生,我们已经看到管理层中仍有许多地方需要升级,但请相信我们的管理层永远不会发现问题,但要掩盖问题并使用错误。掩盖另一个错误;下一次,公司将尽最大努力查明情况并尽可能保护基金资产。目前,情况需要一段时间才能明确。

第一个是相关基金,根据规定将延长半年至一年。从发现风险到今天,该公司已经做了以下工作:

1,增加上市公司股权质押,查获上市公司股份;

2.查获相关银行账户;

3.发出催函,要求付款人按照债务转让协议履行还款义务;

4.发布有关遵守基金投资者的信息披露公告;

5.针对有关方面已经到期的资金的刑事和司法程序;

6.向行业协会和监管机构提交。

与此同时,我们联系了一些大型遇险基金并进行了有效的交流。通过初步共识,我们在基金到期前提出了一些切实可行的解决方案,让客户感到放心。

众所周知,在2014年,我们遇到了景泰事件,这是一个黑眼圈,缺乏经验。最重要的是,在前三个月,项目处理团队需要时间和空间尽快了解核心信息,最大化实质性突破,积极发挥基金回报的积极作用,从而保护客户权益。

因此,此事件的发生也希望所有员工不要传播虚假信息,做好客户沟通。

在公司处理景泰事件的情况下,虽然过程很困难,但它积累了经验,判断力和决策权,最终以成功的结束来保护客户的权利。目前,我们的核心团队已达成共识,并有信心并决心平等处理此事。

从宏观角度看,经济已经到了周期的末期。当经济下滑,抵押品耗尽,资本品价格不再上涨,暴力雷电和系统性风险将会越来越大。作为具有一定规模的金融机构,100%的风险确实很难避免。我们这次遇到的事件的根本原因之一是宏观市场目前处于信贷周期的末期,这也可能是金融业无法抗拒的命运。

但我们作为一个整体非常健康的公司。每个基金的资产相互隔离,没有连锁反应或系统性风险。与五年前的景泰事件相比,我们的综合实力也取得了很大进展,可以投入更多的资源来应对风险事件。

在这里,我也呼吁大家,如果你可以通过这个问题改变公司的基因,从营销到产品,从风险控制到投资管理,所有已达到共识:从非标准固定价格产品驱动因素到标准化基金驱动因素;净值产品是唯一的方向;摆脱巨大的非标准固定收益资产路径依赖。然后,Noah和Gofi将真正成长为国际标准意义上的私人银行和资产管理公司。

这一事件加强了我们的转型之路,并以残酷和强大的方式唤醒了我们。

我们从事金融行业并从风险管理中获利。我们必须更深入地了解风险不会消失,只能分散。如果我们真的达成共识并突破惯性,这件事对我们来说是一件伟大而深远的好事。

我们的核心管理团队和第二代管理团队将拥有更强的信心和更全面的能力,共同前进。

公司已组建项目领导小组,其他相关人员已经分工,全力支持项目,尽最大努力保护投资者利益。

我相信我们的管理团队有信心,有决心并有能力解决这一事件。我们也需要每个人的支持,要求理财规划师相信我们,并向客户传递信心,给我们宝贵的处理时间,相信我们会尽力争取最好的结果。

静电波

2019年7月8日